2016年4月借壳原小家电国内首批柳叶藓，宝光股份（000662，SZ）携其睿智城市业务登陆民营企业市场。2016年~2018年，宝光股份累计实现营业总收入约40亿。该借壳当时为市场所看好，有券商研究报告指出，苏州天夏（指苏州天夏科技集团股份有限子公司，宝光股份借壳上市主体）以承揽模式瞄准睿智城市的工程建设和营运，订货大多数在亿级别，因此未来子公司有望借助PPP（中央政府和社会民营企业密切合作）等新模式成为国内睿智城市工程建设与营运龙头。
梳理宝光股份过往财务报表及投标重要信息由此可见，与各地中央政府签定合约，承揽各类拥有中央政府背景的亿睿智工程项目，成为借壳上市后宝光股份销售总收入的主要作者。而个别超额订货更是在营业总收入构成中占有极其重要的地位。例如，2015年承揽的兴义市运江睿智城市工程建设工程项目（下列全称兴义睿智城市工程项目），宝光股份截止2018月底对该工程项目最少共证实11.58亿营业总收入。2017年承揽的西藏自治区觉拉区睿智党务工程项目（下列全称堆龙睿智党务工程项目），截止2018月底宝光股份对该工程项目最少证实约5亿营业总收入。
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兴义睿智城市工程项目：最少证实11.58亿销售总收入VS遭否认
启信宝数据显示，四川城云成立于2015年5月，股权反射后质权人为自然人傅畅。在订货签定前年，兴义睿智城市工程项目就开始为宝光股份贡献营业总收入。2015年、2016年四川城云及控股控股子公司控股子公司兴义睿智城市重要信息股份有限子公司（下列全称兴义重要信息）出现在了宝光股份大科季夫中，这一年宝光股份分别证实总收入6.88亿和3.67亿；因宝光股份2017年未公布科季夫，因此其对兴义睿智城市工程项目前年证实的销售总收入无从得知；2018年上市子公司对兴义重要信息的本息货款为1.03亿，本息货款为1年以内。
堆龙睿智党务工程项目：证实约5亿销售总收入VS被投标方起诉
2017年9月，宝光股份公布投标报告书，控股控股子公司控股子公司苏州天夏收到堆龙睿智党务工程项目的投标申请书，苏州天夏与国家电网子公司日喀则分子公司、南京城云股权投资股份有限子公司（下列全称南京城云）组成共同出资，在堆龙睿智党务工程项目中被共同确定为投标单位，投标金额8.91亿。而工程项目投标方为觉拉区飞腾国有资产股权投资营运股份有限子公司（下列全称飞腾国资股权投资营运），隶属觉拉区国资委。
堆龙睿智党务工程项目的密切合作方式为，宝光股份控股控股子公司孙子公司——藏区智天夏，与南京城云控股控股子公司——藏区润腾创业股权投资股份有限子公司（下列全称藏区润腾）密切合作，由藏区智天夏担任该睿智党务工程项目的液压阀，工程建设内容包括18个子工程项目。后续报告书重要信息公布，宝光股份2017年对堆龙睿智党务工程项目证实营业总收入4.33亿，2018年最少证实营业总收入6194.35万元，一年合计证实总收入约5亿。
根据宝光股份《关于控股控股子公司控股子公司签署重大工程项目合约》的报告书，堆龙睿智党务工程项目分三期工程建设，工程项目三期应顺利完成云计算大网络系统三期、睿智城市综合营运管理平台、电子党务、睿智城管局和平安城市工程建设，顺利完成时间为合约签定至2017年12月31日截止。
堆龙中央政府要求把这个合约解除了，但堆龙中央政府告了他们之后苏州天夏没有出庭作证重审。它被告了之后就停止了。中国电信日喀则分子公司人士称，在工程项目中并不是和宝光股份处于密切合作状态，而是各做各的，没有牵连。
我们这边负责电路、光缆铺设，他们做装置、平台之类的。他们也做了一些该做的工作，但是堆龙中央政府不付款。应该是一些装备没有到货的原因。上述人士表示。
从种种迹象看，苏州天夏并未按照工程项目投标方飞腾国资股权投资营运要求顺利完成工程项目工程建设，飞腾国资股权投资营运认为苏州天夏方面合约违约而并未支付工程款。但是2017月底和2018年，宝光股份却在官微屡屡表示工程建设了以觉拉区委办公室、区人大常委会办公室、区中央政府办公室、区政协常委会办公室为枢纽，覆盖全区主要区直党政机关、乡镇和社区的电子党务平台。但是上述情况与事实不符。
针对今年半年报的问询函，宝光股份回复称，堆龙睿智党务工程项目的合约执行进度为67.78%。目前已顺利完成合约工程建设部分内容，处于营运维护阶段。根据合约规定验收后满一年开始证实营运维护总收入，工程项目目前正在组织验收阶段，还未取得最终的验收报告。
密切合作伙伴傅畅、黄自强是欠款大户
兴义睿智城市工程项目被投标方指出未实际履行；堆龙睿智党务工程项目被指未按要求顺利完成工程三期，处于诉讼期，而且未收到工程款，但二者仍然合计为宝光股份贡献了超过16亿的营业总收入。巧合的是，二者的执行子公司均由自然人傅畅控制。截止2018月底，宝光股份对上述两个工程项目的工程项目子公司的本息货款分别为3.42亿（1年以内本息货款6194.35万元）、1.03亿（本息货款均为1年以内），位列前年度本息货款第三、第四位。
宝光股份2018第一年报问询函回复报告书显示，前年本息货款前五名名单中，前两位分别是成都市广中影视大数据科技股份有限子公司（下列全称广中影视科技）、重庆市永川区天禾睿智商圈营运管理股份有限子公司，二者均为黄自强质权，宝光股份对其分别产生5.29亿（1年以内本息货款3.83亿）、4.53亿（1年以内本息货款1.63亿）本息货款。
图片作者：宝光股份报告书截图
此外，傅畅和宝光股份法定代表人、前董事长夏建统之间也有交集。
国家企业信用重要信息公示系统重要信息显示，成立于2017年4月的深航（苏州）控股股份有限子公司，共有3名股东：傅畅质权的南京城云持股35%，夏建统质权的睿康控股集团股份有限子公司（下列全称睿康控股）持股25%，深航时蓬（青岛）控股股份有限子公司持股40%。同时，傅畅担任深航（苏州）控股股份有限子公司董事。不过，该子公司已经于2018年3月注销。
更多重要信息显示，夏建统与傅畅的直接交集最少开始于2016年12月。2016年12月7日，宝光股份发布报告书，控股控股子公司控股子公司苏州天夏拟参股天夏一号产业孵化基金。重要信息显示，天夏一号产业孵化基金规模为2亿人民币，其中中睿汇智民营企业管理（北京）股份有限子公司（下列全称中睿汇智民营企业）认缴出资200万元，出资比例为1%；苏州天夏认缴出资1.48亿，出资比例为74%，基金存续期五年。当时报告书公布，中睿汇智民营企业的股东分别为傅畅（持股70%）、马敬忠（持股30%）。
值得注意的是，中睿汇智民营企业的法定代表人为马敬忠。据了解，马敬忠在民营企业市场以中睿系质权人身份被大家熟知。2018年初，马敬忠质权的两家中睿系企业因合计举牌梅雁吉祥而在民营企业市场名噪一时。此前有媒体报道称马敬忠背后是夏建统的睿康系帝国。而睿康系旗下拥有*ST莲花（600186，SH）、宝光股份、ST远程（002692，SZ）三家上市子公司。两方在股权、人事上有诸多串合。对此马敬忠2018年3月接受新华网采访时表示：说我的背后是睿康集团倒可以理解，我前几年确实曾经联合睿康集团夏建统博士密切合作过一些工程项目，虽然密切合作已经结束，不过至今我对夏博士本人也仍然十分敬重，真心希望夏博士能够渡过暂时的难关并实现自己的梦想。
失控的财务审核制度？
2018年7月，宝光股份财务总监杨菁辞职、子公司董事会秘书贾国华辞职。今年11月4日，新任财务总监王军辞职。自去年7月董事会秘书贾国华辞职起，宝光股份一直未选举出新的董事会秘书，该职位先后由前任董事长夏建统、新任董事长迟晨兼任。
会计师事务所对宝光股份2018第一年报出具了持否定意见的《内控审计报告》，原因是宝光股份存在未经董事会、股东大会批准而对关联方债务提供担保，并且涉及诉讼，上述情形导致宝光股份及其控股子公司部分银行股权资产被司法冻结。
2017年6月至2017年2月，宝光股份5次为苏州秦商体育文化股份有限子公司等关联方对外借款提供担保，相关担保合约均由时任董事长夏建统签署，累计金额达到6.58亿。而自2018年6月以来，宝光股份作为借款人或者担保人，陆续卷入了与时任董事长夏建统实际控制的关联方有关的民间借贷纠纷，因而被相关借款方起诉至法院。据统计，目前上市子公司涉及有关诉讼6起，涉及金额合计不少于6.47亿。
对于上述违规事项，宝光股份给出的解释是子公司董事长、总经理频繁在国内外出差，文件远程审批，加之子公司董事会秘书长期空缺，造成子公司内控出现疏漏。
有意思的是，虽然目前宝光股份认定的实际控制人为梁国坚、张桂珍夫妇，但是交易所却对子公司实际控制权究竟掌握在谁手中提出疑问。在2018第一年报问询函中，交易所提出由于子公司多次为夏建统的关联方提供担保，要求子公司结合相关情况说明梁、张夫妇对子公司是否存在控制权并享有实质上的决策权，以及对子公司实际控制人的公布是否准确。
夏建统 图片作者：视觉中国
对此，宝光股份10月25日在互动平台回应称，夏建统目前未在子公司担任任何职务，此事不会对子公司造成任何影响。子公司联系到夏建统先生的秘书获悉，夏建统对此案件有疑义，本案在执行过程中发布悬赏报告书，夏建统和律师正在进行沟通并计划采取措施以维护个人权益。夏建统从未有失联的状况，并且一直正常工作。
截止2018月底，宝光股份的本息货款为14.89亿，而这可能成为被上市子公司隐藏的地雷。
宝光股份在2018第一年报问询函回复报告书中补充公布，截止报告期末宝光股份共有价值9.52亿的本息货款被用作抵押融资。子公司对兴义重要信息的1.03亿货款中的9000万元被质押给宁波银行，融资4800万元；对藏区润腾的3.42亿本息货款被质押给民生银行苏州分行，融资6000万元；此外，对广中影视科技的5.29亿本息货款中的5.20亿被质押给中国光大银行苏州分行、保利融资租赁股份有限子公司、浙商银行股份股份有限子公司苏州城西支行等5家子公司，融资4.35亿；通过质押上述共9.52亿本息货款，上市子公司收获了5.43亿融资。
在兴义睿智城市工程项目被指未实际落地、堆龙睿智党务工程项目未收到工程款且陷入法律诉讼泥潭的情况下，宝光股份上述基于本息货款的金融杠杆之下又隐藏了多大的风险？
每日经济新闻
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